作者：斯琴塔娜 、内蒙古财经学院金融学院 副教授 、硕士 

   摘要：金融是现代经济的核心，是国民经济的核心。内蒙古经济正在快速发展，地区金融发展挥着重要的推动作用。但内蒙古金融发展水平依然相对落后，金融结构有待优化。本文用内外衡量指标分析了内蒙古金融发展和金融结构的现状及存在的问题，进而提出了相应的政策建议。

  关键词：内蒙古  金融发展   金融结构   金融相关率  优化

金融是现代经济活动的纽带，是现代经济的重要调节杠杆，是促进经济增长的重要因素之一。一国或一地区的金融发展状况如何，对本国或本地区的经济发展有着重要的影响。所以发展一地区经济，研究其金融业发展就显得尤为重要。根据金融发展的定义，衡量金融发展的程度，实际上是衡量金融结构的状态。一般而言，衡量金融结构的指标可分两类：一是外部衡量指标，二是金融内部结构指标。下面就借助近十年内蒙古金融业相关数据，通过内外部分衡量指标，分析内蒙古金融业发展与金融结构的状况。

一、内蒙古金融发展分析

  （一）内蒙古金融发展总体情况

内蒙古金融业在地区经济发展中占有举足轻重的地位，“十一五” 期间内蒙古金融业增加值增长较快，期间的2009年内蒙古金融业增加值为291.1亿元，是“十五”最后一年2005年金融业增加值67.52亿元的4.31倍，是2001年的25.4亿元的11.46倍。按市场分类，“十一五” 期间内蒙古信贷市场规模增长较快，截至2010年末，金融机构各项存款余额达10278.69亿元，比2001末增长了6.9倍，比“十五”末增长了3.1倍；金融机构各项贷款余额7919.47倍亿元，比2001年末增长了5.4倍，比“十五”期末增长了3.1倍。资本市场初具规模，经过十多年的探索和发展，内蒙古资本市场规模不断扩大，市场规范程度进一步提高，有力地支持了一批重点企业和重点项目建设，为广大投资者提供了股票、基金、债券、期货等多种投资渠道，为全区经济持续快速发展做出了重要贡献。“十一五”期间全区证券机构布局也逐步趋于合理，证券公司开户数和交易额均较快增长。总之，内蒙古金融业“十一五”要比“十五”增加的较多。但是金融业增加值占比较低，低于全国平均水平。全国的金融业增加值占GDP的比重、金融业增加值占第三产业增加值的比重在“十五”和“十一五”分别为3.63%和4.73%、8.89%和11.13%，而内蒙古金融业则要比全国低2.11%和2.27%、4.46%和4.45%。

（二）内蒙古金融发展的相对量分析

1、  内蒙古金融发展与GDP

衡量金融发展外部指标主要有两种，即金融相关率和货币化率。在货币化率普遍较高的现代经济社会，金融相关比率（FIR）是衡量金融发展状态是常用的指标。金融相关比率是指在一定时期内社会金融活动总量与经济活动总量的比值。社会金融活动总量用金融资产总量表示，经济活动总量用国民生产总值来表示。

由于我国目前缺乏各地区金融资产总量的相关统计资料，因此无法用货币、债券和股票这三大类金融资产工具加和统计内蒙古地区的金融资产总额。借于在我国，主要金融资产集中在以银行为代表的金融机构手中，而金融机构最主要的金融工具是存款和贷款，所以选用金融机构存贷款的规模作为金融资产的一个窄的衡量指标，反映出内蒙古的金融发展水平。这样，我们就可以将金融相关率定义为：

FIR =(D+L)/GDP

其中，D代表全部金融机构存款余额，L代表全部金融机构贷款余额。据此，表1和图1解释了内蒙古2001-2010年金融发展的总体态势。

 

表1                 内蒙古金融机构存、贷款余额与GDP情况

资料来源：内蒙古统计年鉴（2001——2010）

从金融资产来看，内蒙古金融机构存、贷款余额就呈现出一种加速上升的态势，存贷款余额2001年为2969.54亿元，而到了2010年，这一数字增加到18198.16亿元，增加了6.12倍，可见，近十年内蒙古金融资产发展的速度是非常迅速的。从金融相关比率来看，内蒙古的金融相关率则出现了“高低高”的“V” 曲线状态。从2001年FIR为1.73，降到2008年的1.28，又开始升到2010年的1.56。内蒙古金融相关率之所以呈现这种态势，其原因在于：一是所用金融资产总额的口径只限于银行存贷款；二是2005年至2008年存贷款受股市的繁荣影响增长相对较慢；三是2005年至2008年这段时间的GDP增长较快所致。

戈德史密斯认为一国金融相关率的提高并不是无止境的，当金融相关率达到1-1.5的时候，该比率就将保持稳定。本文得出的内蒙古的较窄的FIR就在这一区间，存在的时间也很长。

图1  2001-2010年内蒙古金融机构存贷款余额、GDP与金融相关率比例

 

2、  内蒙古金融发展与第三产业

   经济发展是全社会各产业的均衡发展，第三产业是现代经济的重要组成部分，金融业又是第三产业的核心产业，它在国民经济、第三产业的比重是现代经济金融结构优化和经济金融发达的重要指标。

从表2可以看出内蒙古金融业在第三产业的比重有仍然较低。这些年来，内蒙古第三产业发展迅速，据统计年鉴相关数据可知，2009年第三产业占GDP的比重已经达到 37.95%，而在第三产业各行业中，金融业实现的增加值仅占第三产业的7.87%。与其他少数民族地区相比内蒙古的情况只高于西藏。

 

表2               内蒙古金融业与第三产业及GDP的关系

资料来源：GDP和第三产业产值数据来至《中经网统计数据库2011年》，金融业产值数据来至《内蒙古统计年鉴》2010年。

图2  2001-2010年中国、内蒙古金融业产值与GDP及第三产业产值比例状况

从图2进一步看出内蒙古金融业在地区第三产业以及GDP的比重比虽然较低，但在十年里这些比率有所增加，这也说明内蒙古金融业对地区经济的贡献力也在逐渐提高。

二、内蒙古金融结构分析

在金融发展的前期阶段，金融发展主要表现为金融总量或规模的增长，而随着金融发展的持续深入，金融发展更多地体现为金融结构演进与优化。

对一国金融结构的状况与优劣可以从多层面、多角度展开分析。由于结构首先表现为总量中各个部分的构成状况，因此，金融结构分析的一个主要方面就是研究组成总量的各个部分之间的数量比例关系，本部分主要分两个层面对内蒙古金融结构进行了分析。

 （一）内蒙古地区直接融资与间接融资比例

内蒙古地区的直接融资渠道主要是通过股票市场，债券发行较小，所以在分析中没考虑债券融资。而间接融资又主要通过银行的原因，本文选取股票市场筹资额和银行年末贷款增加额来分别衡量内蒙古的直接融资和间接融资。

从表中可以看到，2001年至2010年间，内蒙古直接融资占间接融资的比例最高只达到2.3%，而最低曾低至0.21%。

表3            内蒙古直接融资与间接融资的比例

资料来源：直接融资数据来自于《内蒙古统计年鉴2010》，间接融资数据来自于《中经网统计数据库2011》。

可见内蒙古直接融资比例偏低，直接融资与间接融资的比例失调，企业的外部融资渠道长期依赖银行特别是国有银行体系。从统计口径也可看出直接融资形式较单一，主要集中在股票融资。

（二）内蒙古地区国有银行与存款类金融机构金融资产比例

我国的银行体系在整个金融体系中占有举足轻重的地位，储蓄存款又是居民首选和最重要的金融资产，基于此，下面我们用内蒙古地区国有银行和其他存款类金融机构存款对比情况，分析一下金融结构。

表4          内蒙古地区国有银行、存款类金融机构的存款余额情况

资料来源：金融机构存款数据来自于《内蒙古自治区国民经济和社会发展统计公报》（2001——2010年）；国有银行存款数据来自于《内蒙古统计年鉴》2010年。

 

图3     2001-2010年内蒙古地区国有银行与存款类金融机构的存款余额对比

从表4和图3可以看出，在内蒙古金融机构的存款构成中，尽管国有银行存款占比逐年下降，从2001年的84.87%，降到了2009年的56.33%，国有银行存款仍占绝大部分，并且随着时间的推移，其地位在短期内不会下降。这种垄断的银行业市场结构，一方面造成了市场竞争的不充分，不利于资源配置效率的提高和优化；另一方面使经济体中的金融需求高度依赖国有商业银行，由此金融风险也大量集中于国有商业银行。但是，这种国有银行垄断的格局正在悄悄发生着变化，国有银行存、贷款占全区存款类金融机构存、贷款的比重在逐年下降，己经从过去的80%多下降到了56%，降幅非常明显。与此相对应的是，其他商业银行存、贷款所占比重逐年上升，这说明内蒙古银行业的市场化程度越来越高。现有的垄断结构将来有可能会被打破，各种性质的商业银行都将在竞争的环境中逐步成长起来。

三、提升内蒙古金融发展与金融结构的政策建议

（一）加快地方经济发展，推动金融发展。

金融与经济的基本关系是经济决定金融。表现为经济发展水平决定着金融规模，经济发展结构决定金融结构。上面分析结果内蒙古地区金融相关率虽然在十年间表现为“V”型，但统计采用的是窄口径，如果考虑宽口径金融资产，内蒙古地区金融业总体发展水平还是偏低的。因此有必要进一步提高金融相关率。从金融与经济的关系角度看，提高金融相关率的根本方法还得从提高地区经济发展入手。

笔者认为，内蒙古经济发展可要抓住国家实施西部大开发和振兴东北老工业基地战略的机遇，积极支持煤炭、电力、天然气开发利用以及煤电转化、煤油转化、煤焦冶金加工等重点建设项目，促进跨区域、有特色的重化工基地建设。围绕电子信息、生物工程、稀土和医药等自治区有一定优势的新兴产业，加快新型工业化步伐，还可加大发展教育、文化、卫生等社会事业的政策引导，培育新的经济增长点，促进自治区经济和谐发展。通过以上几个方面内蒙古经济有一个新的增长点，由此产生倍数金融服务需求效应，推动金融业的发展。

（二）注重金融业的均衡协调发展，优化金融结构。

1、均衡协调发展金融行业结构和地区结构。

金融业的均衡协调发展包括行业结构和地区结构两方面。内蒙古在金融行业结构方面，进一步加快改变银行业占比过大的局面。为此应加快证券、保险和信托等其他金融服务行业的发展，进一步完善与实体经济体系相适应的金融服务体系，加强金融服务业的资源配置功能，促进金融资源合理流动，提高资源配置效率和金融服务质量。在金融地区结构方面，要注意协调金融服务业在各区域的发展。目前金融服务业在呼包鄂（呼和浩特、包头、鄂尔多斯）地区优势明显，而东部和西部则相对比较落后。西部大开发为内蒙古创造了良好环境，金融服务业也应该以此为契机加快发展步伐发挥内蒙古中部地区的区位优势，挖掘自身金融服务潜力。

3、  扩大直接融资市场，协调直接融资与间接融资的比重

一是支持上市公司充分利用发行新股、可转债、公司债券、短期融资券等资本市场金融工具，提高上市公司再融资能力，实现持续健康发展。

二是继续加强与证券监管及有关部门的沟通与协调，加大对企业发行审核的协调力度，支持已通过审核的公司尽快申请上市，建立和完善上市后备企业的培育机制，加快培育拟上市企业，扩大直接融资主体。

三是加快实施上市公司股权激励计划，完善公司治理结构，健全内部激励约束和外部监督机制，加强直接融资市场的可持续发展。

四是抓住国家大力发展企业债券的有利时机，扩大地区企业债券发行规模，大力发展公司债券、短期融资券和加快矿产资源产业投资基金的设立工作，积极发展创业投资基金，扩大股权融资，拓展直接融资市场，提高直接融资比重。

3、拓宽金融服务领域，建立高效金融服务体系。

（1）构建农村牧区金融综合服务体系，加大对“三农三牧”的支持力度。

可利用农业银行在县域的资金、网络等优势，充实农村牧区金融服务；可通过推动农信社向现代金融企业的改革，提供效率金融服务；可通过推进农村金融改革，设立农村牧区村镇银行、贷款子公司等新型金融机构，丰富金融服务主体；还可以积极引导农牧民组建农村资金互助社，扩大融资渠道。同时还可充分发挥政策性金融的作用，积极支持规模性农牧业发展的金融需求。

（2）充分发挥金融在非公有制经济和中小企业中的作用。

随着直接融资的不断发展，许多大中型优质企业将通过上市或发行债券等方式解决其融资问题，其他中小企业必然更多地成为银行最重要的客户，因此银行建立适合中小企业的信贷管理体制和建立完善中小企业担保体系，时刻准备向其提供所需金融服务。

 

参考文献：

1、雷蒙德•W•戈德史密斯，《金融结构与金融发展》，上海三联书店，上海人民出版社1996年

2、王广谦，《经济发展中的金融贡献与效率》，中国人民大学出版社1997年

3、林毅夫、章奇、刘明星，“金融结构与经济增长’，《世界经济》，2003年第1期

4、、韩廷春，“金融发展与经济增长:基于中国的实证分析，《经济科学》，2001年第3期

5、严存宝、金桩，《西部欠发达地区金融发展研究》，内蒙古大学出版社2007年